董志勇
日(ri)前召開的中央(yang)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)工作會(hui)議提(ti)出，“金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)要(yao)為經(jing)濟社會(hui)發展(zhan)提(ti)供(gong)高(gao)質量服(fu)務(wu)”“做(zuo)好科技金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)、綠色(se)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)、普(pu)惠金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)、養老(lao)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)、數字金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)五篇(pian)大(da)文章”，這為我國(guo)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)服(fu)務(wu)實(shi)體經(jing)濟指(zhi)明了(le)方向。作為“五篇(pian)大(da)文章”的首(shou)篇(pian)，做(zuo)好科技金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)大(da)文章既體現了(le)黨和國(guo)家(jia)對科技創新的高(gao)度重(zhong)(zhong)視(shi)，也體現了(le)科技作為第一生產(chan)力在經(jing)濟社會(hui)發展(zhan)中的重(zhong)(zhong)要(yao)引領作用，更體現出科技金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)在推動高(gao)水平科技自立自強中發揮著重(zhong)(zhong)要(yao)作用。
1 充分認識做好科技金融大文章的重要意義
科(ke)技(ji)(ji)金(jin)融是(shi)指金(jin)融服務科(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新和科(ke)技(ji)(ji)企(qi)業(ye)發(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)一(yi)系列(lie)金(jin)融活動，是(shi)科(ke)技(ji)(ji)創(chuang)新與金(jin)融創(chuang)新深度融合的(de)(de)(de)產(chan)物，涉及(ji)金(jin)融體系、金(jin)融政策、金(jin)融模(mo)式、金(jin)融產(chan)品等多方面的(de)(de)(de)內(nei)容。做好科(ke)技(ji)(ji)金(jin)融這篇大文(wen)章，是(shi)我國進(jin)入(ru)新發(fa)展(zhan)階段、貫(guan)徹(che)新發(fa)展(zhan)理念、構建(jian)新發(fa)展(zhan)格(ge)局的(de)(de)(de)內(nei)在要求，也(ye)是(shi)金(jin)融實現高質(zhi)量發(fa)展(zhan)、達成(cheng)金(jin)融強(qiang)國目標(biao)的(de)(de)(de)需要。
為(wei)實(shi)(shi)現科技(ji)強國(guo)奠(dian)定堅實(shi)(shi)基礎。創(chuang)新(xin)(xin)(xin)是引領發展的(de)第一動(dong)力，金(jin)融(rong)(rong)(rong)則是實(shi)(shi)體經(jing)(jing)濟發展的(de)血脈。一方面(mian)，科技(ji)金(jin)融(rong)(rong)(rong)拓展了科技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)(xin)型(xing)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)融(rong)(rong)(rong)資渠(qu)道，降(jiang)低(di)了科技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)(xin)型(xing)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)受到金(jin)融(rong)(rong)(rong)排斥(chi)的(de)風險，能(neng)(neng)夠有效提(ti)升企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)科技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)(xin)能(neng)(neng)力，靈活(huo)、多(duo)元(yuan)的(de)融(rong)(rong)(rong)資方式在(zai)支(zhi)持長周期、高(gao)難度(du)的(de)科技(ji)創(chuang)新(xin)(xin)(xin)方面(mian)尤(you)其明顯；另一方面(mian)，科技(ji)金(jin)融(rong)(rong)(rong)能(neng)(neng)夠為(wei)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)提(ti)供創(chuang)新(xin)(xin)(xin)融(rong)(rong)(rong)資激勵，培育企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)在(zai)實(shi)(shi)際(ji)生產和(he)服(fu)務(wu)領域中的(de)創(chuang)新(xin)(xin)(xin)意識，促(cu)進實(shi)(shi)現新(xin)(xin)(xin)舊動(dong)能(neng)(neng)轉換、優化(hua)實(shi)(shi)體經(jing)(jing)濟結(jie)構和(he)提(ti)高(gao)整體經(jing)(jing)濟效益。
為(wei)建設(she)金(jin)融(rong)(rong)(rong)強國(guo)注入強勁動(dong)力(li)。科(ke)(ke)(ke)技金(jin)融(rong)(rong)(rong)的(de)發(fa)展能同(tong)時(shi)促(cu)進實(shi)體經濟與金(jin)融(rong)(rong)(rong)行業(ye)(ye)創(chuang)新(xin)生態系統的(de)形成，不僅為(wei)科(ke)(ke)(ke)技創(chuang)新(xin)提(ti)供(gong)了(le)更為(wei)有(you)利的(de)環境(jing)，也為(wei)金(jin)融(rong)(rong)(rong)行業(ye)(ye)有(you)序競(jing)爭提(ti)供(gong)了(le)平(ping)臺(tai)。科(ke)(ke)(ke)技金(jin)融(rong)(rong)(rong)通過多元化(hua)的(de)融(rong)(rong)(rong)資(zi)方(fang)式，為(wei)科(ke)(ke)(ke)技企(qi)業(ye)(ye)提(ti)供(gong)全(quan)鏈(lian)條、全(quan)生命(ming)周期的(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)服(fu)務(wu)，在推動(dong)科(ke)(ke)(ke)技企(qi)業(ye)(ye)開展研(yan)發(fa)創(chuang)新(xin)活動(dong)和科(ke)(ke)(ke)技成果轉(zhuan)化(hua)的(de)同(tong)時(shi)，也降低了(le)資(zi)金(jin)脫實(shi)向虛的(de)傾向。此外，科(ke)(ke)(ke)技金(jin)融(rong)(rong)(rong)的(de)發(fa)展也為(wei)金(jin)融(rong)(rong)(rong)機構實(shi)現創(chuang)新(xin)型競(jing)爭發(fa)展搭建了(le)平(ping)臺(tai)，優秀的(de)科(ke)(ke)(ke)技金(jin)融(rong)(rong)(rong)機構應能夠快速有(you)效識別具備技術轉(zhuan)化(hua)能力(li)和市場(chang)潛力(li)的(de)科(ke)(ke)(ke)創(chuang)型企(qi)業(ye)(ye)，還能提(ti)供(gong)財務(wu)、運營(ying)、研(yan)發(fa)乃至(zhi)產業(ye)(ye)鏈(lian)融(rong)(rong)(rong)合方(fang)面的(de)多層次(ci)服(fu)務(wu)。
為(wei)獨立(li)自(zi)主發(fa)(fa)(fa)展提(ti)供有力(li)(li)保(bao)障。當前(qian)，世界百(bai)年未有之(zhi)大變(bian)局(ju)加速演進(jin)，新(xin)一輪科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)革命和產(chan)業變(bian)革深(shen)入(ru)發(fa)(fa)(fa)展，國際力(li)(li)量對比深(shen)刻調整，各(ge)主要國家紛(fen)紛(fen)把科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創新(xin)作(zuo)為(wei)國際戰(zhan)略博弈(yi)的主要戰(zhan)場，圍繞科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創新(xin)制(zhi)高點的競爭空前(qian)激烈(lie)，我國發(fa)(fa)(fa)展也進(jin)入(ru)戰(zhan)略機遇和風險挑戰(zhan)并存、不確定(ding)(ding)難預(yu)料因素增多的時期。科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)金融的良好發(fa)(fa)(fa)展，能夠有效助力(li)(li)自(zi)主研(yan)發(fa)(fa)(fa)，確保(bao)我國產(chan)業鏈(lian)、供應(ying)鏈(lian)的穩(wen)定(ding)(ding)性、安全(quan)性，促進(jin)圍繞產(chan)業鏈(lian)加速部署(shu)創新(xin)鏈(lian)，為(wei)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)自(zi)立(li)自(zi)強保(bao)駕護(hu)航(hang)。
2 當前我國科技金融的發展態勢
近年來(lai)我國高(gao)(gao)(gao)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)產(chan)業蓬勃(bo)發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)，截(jie)至2023年第三季度末(mo)，我國已培(pei)育專(zhuan)精(jing)特新中(zhong)小企業10.3萬(wan)家，178家國家高(gao)(gao)(gao)新技(ji)(ji)(ji)術產(chan)業開發(fa)(fa)(fa)(fa)區(qu)實(shi)現(xian)工業總(zong)產(chan)值23.5萬(wan)億元，高(gao)(gao)(gao)新科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)產(chan)業占比不(bu)斷擴大(da)，高(gao)(gao)(gao)技(ji)(ji)(ji)術制(zhi)造(zao)業占規模以上(shang)工業增加值比重(zhong)已達15.3%。如何(he)利用(yong)金(jin)融(rong)服(fu)務助推高(gao)(gao)(gao)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)產(chan)業發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)、優化(hua)國民經濟(ji)(ji)結構，已成(cheng)(cheng)為宏觀經濟(ji)(ji)實(shi)現(xian)高(gao)(gao)(gao)質(zhi)量發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)必須回(hui)答的(de)關鍵(jian)問(wen)題。在(zai)此背景下，我國高(gao)(gao)(gao)度重(zhong)視科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)融(rong)體系(xi)(xi)建(jian)設，積極推動金(jin)融(rong)與科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)深度融(rong)合，充分發(fa)(fa)(fa)(fa)揮(hui)市(shi)場和政府在(zai)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)融(rong)發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)中(zhong)的(de)協同(tong)作用(yong)，不(bu)僅初步建(jian)成(cheng)(cheng)包括創業投資、股票市(shi)場、債(zhai)券市(shi)場、銀行信貸等(deng)在(zai)內的(de)多元化(hua)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)融(rong)服(fu)務體系(xi)(xi)，也形成(cheng)(cheng)了(le)以政府引導基金(jin)為代表的(de)推動科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)融(rong)發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)的(de)市(shi)場化(hua)支(zhi)持體系(xi)(xi)，科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)融(rong)發(fa)(fa)(fa)(fa)展(zhan)取得顯著成(cheng)(cheng)效。
截至2023年(nian)6月末(mo)，我國創(chuang)(chuang)(chuang)業(ye)(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)(zi)和私募股(gu)(gu)權投(tou)資(zi)(zi)(zi)基(ji)金(jin)(jin)管理(li)規模近14萬億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，硬科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)企(qi)業(ye)(ye)(ye)成(cheng)為(wei)股(gu)(gu)權投(tou)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)熱門標的(de)(de)。科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)板為(wei)科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)企(qi)業(ye)(ye)(ye)發(fa)展注入(ru)強大動力(li)(li)，成(cheng)功(gong)推(tui)動五百余家(jia)企(qi)業(ye)(ye)(ye)實現(xian)IPO，募資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)額(e)近萬億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)；北(bei)交所努(nu)力(li)(li)推(tui)動形成(cheng)支持(chi)(chi)中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)(ye)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)發(fa)展的(de)(de)全(quan)鏈(lian)條服務體系，成(cheng)為(wei)打造服務創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)型中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)(ye)主陣地，其中(zhong)有80余家(jia)企(qi)業(ye)(ye)(ye)入(ru)選國家(jia)級專精特新(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)“小巨(ju)人(ren)”企(qi)業(ye)(ye)(ye)名錄，超八成(cheng)公司入(ru)選省市級專精特新(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)企(qi)業(ye)(ye)(ye)名錄。除股(gu)(gu)權融(rong)資(zi)(zi)(zi)外，科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)金(jin)(jin)融(rong)相關(guan)的(de)(de)債權融(rong)資(zi)(zi)(zi)也增速明顯，科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)票據、科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)創(chuang)(chuang)(chuang)公司債余額(e)約4500億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，高技(ji)(ji)術制造業(ye)(ye)(ye)中(zhong)長(chang)(chang)期貸(dai)款余額(e)、科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)型中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)(ye)貸(dai)款余額(e)和“專精特新(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)”企(qi)業(ye)(ye)(ye)貸(dai)款余額(e)分別為(wei)2.5萬億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、2.36萬億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)和2.72萬億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，連續多年(nian)保持(chi)(chi)超20%的(de)(de)增長(chang)(chang)。此(ci)外，為(wei)有效(xiao)解決科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)企(qi)業(ye)(ye)(ye)與金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構之間的(de)(de)信息不(bu)對稱以(yi)及科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)企(qi)業(ye)(ye)(ye)融(rong)資(zi)(zi)(zi)難問題，2020年(nian)起，科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)部火炬中(zhong)心(xin)推(tui)出企(qi)業(ye)(ye)(ye)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)積分制，通(tong)過創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)積分形式為(wei)企(qi)業(ye)(ye)(ye)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)能力(li)(li)“畫像”，識別和發(fa)現(xian)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)能力(li)(li)強、成(cheng)長(chang)(chang)潛力(li)(li)大的(de)(de)科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)型企(qi)業(ye)(ye)(ye)，鼓勵(li)金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構結合科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)評(ping)價(jia)給予信貸(dai)支持(chi)(chi)，引(yin)導地方政(zheng)府(fu)打通(tong)財(cai)稅、科(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)(ke)教、產(chan)業(ye)(ye)(ye)、金(jin)(jin)融(rong)等政(zheng)策資(zi)(zi)(zi)源支持(chi)(chi)企(qi)業(ye)(ye)(ye)創(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)(xin)的(de)(de)直接通(tong)道。
我國科(ke)(ke)技金(jin)融生態快速進步(bu)，政(zheng)府引導基金(jin)在促進科(ke)(ke)技創新和(he)推動(dong)金(jin)融供給側結構(gou)性(xing)改革中發(fa)揮了(le)重要作用。截至(zhi)2023年第三季度，各級(ji)政(zheng)府已(yi)成立1557只政(zheng)府引導基金(jin)，管(guan)理規模近3萬億元，投資領域聚焦(jiao)前沿(yan)科(ke)(ke)技，其中以(yi)戰略性(xing)新興產(chan)業(ye)為主導的基金(jin)占(zhan)比達到50%，在推動(dong)科(ke)(ke)技進步(bu)和(he)促進地區發(fa)展方面的作用日益凸顯。
3 應對好科技金融發展面臨的挑戰
做好科技金(jin)(jin)融這篇大(da)文章需要(yao)扎根(gen)國情，既(ji)要(yao)理解金(jin)(jin)融的(de)內在特(te)性，也要(yao)把握科技創新的(de)發(fa)展規律，理性看待科技金(jin)(jin)融發(fa)展過程中面臨的(de)困(kun)難和挑戰。
首先，必須(xu)立足我國金(jin)融(rong)(rong)發(fa)展(zhan)現(xian)(xian)狀(zhuang)，從(cong)推動直接(jie)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)與間(jian)接(jie)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)相互補充、凝聚(ju)支持科(ke)技(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)的(de)(de)(de)多渠道合(he)力來探尋科(ke)技(ji)金(jin)融(rong)(rong)高質量(liang)發(fa)展(zhan)之路(lu)。我國融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)結(jie)構長期以(yi)間(jian)接(jie)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)為主，信貸資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產在(zai)(zai)金(jin)融(rong)(rong)總資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產中(zhong)的(de)(de)(de)比重超(chao)過半數，但科(ke)技(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)特(te)別(bie)是一些前沿科(ke)技(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)項目往往投入多、周(zhou)期長、風(feng)(feng)險(xian)高，研發(fa)成果存在(zai)(zai)較大(da)不(bu)確(que)定性，間(jian)接(jie)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式難(nan)以(yi)同時滿足科(ke)技(ji)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)企(qi)業的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)訴求與金(jin)融(rong)(rong)風(feng)(feng)險(xian)管理訴求。間(jian)接(jie)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)以(yi)債權(quan)人收取固定比例利(li)(li)息收入為經濟激勵，缺(que)乏創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)利(li)(li)益共享機(ji)制，提(ti)供間(jian)接(jie)金(jin)融(rong)(rong)服(fu)務的(de)(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構也缺(que)乏分擔(dan)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)風(feng)(feng)險(xian)的(de)(de)(de)動機(ji)。科(ke)技(ji)企(qi)業的(de)(de)(de)內在(zai)(zai)價(jia)值更多體現(xian)(xian)在(zai)(zai)創(chuang)(chuang)(chuang)(chuang)新(xin)(xin)形成的(de)(de)(de)無形資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產上(shang)，比如(ru)技(ji)術優勢、專利(li)(li)、知識產權(quan)等，其(qi)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產評估更加困難(nan)，往往不(bu)具備通(tong)過有形資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產進行抵押貸款獲得融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)(de)(de)條件，但技(ji)術轉化的(de)(de)(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)需(xu)求擴增(zeng)快，因而會導致企(qi)業面臨融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)難(nan)、融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)貴、融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)慢(man)的(de)(de)(de)問題。
其次，科(ke)(ke)技(ji)金融的(de)(de)(de)(de)發展既(ji)需(xu)要(yao)金融機構密切聯系(xi)(xi)專業(ye)科(ke)(ke)研(yan)機構，也需(xu)要(yao)政(zheng)府從(cong)法治、財稅(shui)、科(ke)(ke)研(yan)、信用(yong)、人(ren)才等方面(mian)補齊(qi)系(xi)(xi)統薄弱(ruo)環節，完善對科(ke)(ke)技(ji)金融發展的(de)(de)(de)(de)支撐保(bao)障。金融服務必(bi)須權衡收益與(yu)風險，但科(ke)(ke)技(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)本(ben)身就存在(zai)較大(da)風險。科(ke)(ke)技(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)不(bu)僅面(mian)臨較長(chang)的(de)(de)(de)(de)創(chuang)(chuang)新(xin)鏈、轉(zhuan)化鏈，還面(mian)臨科(ke)(ke)學技(ji)術的(de)(de)(de)(de)日益更(geng)迭，創(chuang)(chuang)新(xin)成果可能(neng)誕生即(ji)落后(hou)。而且，科(ke)(ke)技(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)的(de)(de)(de)(de)復(fu)雜性(xing)導致(zhi)科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)型企業(ye)與(yu)金融機構之間的(de)(de)(de)(de)信息不(bu)對稱問題較為突出(chu)，金融機構乃至政(zheng)府部門往往難以(yi)有效(xiao)評估(gu)科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)企業(ye)的(de)(de)(de)(de)技(ji)術風險，容易因信息不(bu)對稱引發制度(du)套利，最(zui)終影響到科(ke)(ke)技(ji)金融服務的(de)(de)(de)(de)精準性(xing)。
最后，科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)金(jin)(jin)融發(fa)展迫切需要加強(qiang)整體(ti)規劃和(he)政策(ce)協調(diao)，需要相關(guan)監管層理(li)性客(ke)觀(guan)看待(dai)并穩步(bu)推進科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)金(jin)(jin)融發(fa)展。其一，近(jin)年來國家出臺一系(xi)列支(zhi)持(chi)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創新(xin)和(he)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)金(jin)(jin)融發(fa)展的(de)政策(ce)，但(dan)政策(ce)支(zhi)持(chi)體(ti)系(xi)還不(bu)(bu)夠精確(que)，導(dao)致(zhi)政策(ce)落實出現困難，不(bu)(bu)但(dan)加重了政府(fu)支(zhi)出負擔，還扭曲了合理(li)的(de)創新(xin)激勵。其二(er)，當大面(mian)積科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創新(xin)類企業(ye)成為(wei)金(jin)(jin)融行業(ye)的(de)服務(wu)對象，科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創新(xin)固有的(de)研發(fa)風險也會(hui)轉化為(wei)金(jin)(jin)融風險，在學(xue)科(ke)(ke)(ke)交(jiao)叉(cha)跨(kua)界滲透發(fa)展態勢更(geng)加明顯的(de)當下，分科(ke)(ke)(ke)而治的(de)科(ke)(ke)(ke)研組織模式無(wu)法快(kuai)速轉型，還會(hui)提高相關(guan)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)創新(xin)的(de)落后風險。
4 找準促進科技金融發展的行動路徑
切(qie)實引導金融行業服務我國(guo)科技(ji)(ji)創新，不(bu)僅要(yao)統籌好國(guo)內國(guo)際兩(liang)個(ge)大(da)局，充(chong)分(fen)運用國(guo)內和(he)國(guo)際兩(liang)個(ge)市場、兩(liang)種資源，也要(yao)統籌好發展和(he)安全兩(liang)件大(da)事，在推動科技(ji)(ji)金融高質量發展的同時防范科技(ji)(ji)金融帶來(lai)的風險，切(qie)實找準行動路(lu)徑。
第一(yi)，完(wan)善(shan)(shan)相關體制(zhi)機制(zhi)，建立多(duo)(duo)元化的(de)(de)科(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)融體系。完(wan)善(shan)(shan)的(de)(de)多(duo)(duo)層次資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)是科(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)融高質量發展(zhan)(zhan)的(de)(de)市(shi)場(chang)基(ji)(ji)礎(chu)，應進(jin)一(yi)步完(wan)善(shan)(shan)創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)、科(ke)創(chuang)板(ban)(ban)、北交(jiao)所的(de)(de)上市(shi)交(jiao)易(yi)制(zhi)度，以及新(xin)三板(ban)(ban)和(he)區域股(gu)權市(shi)場(chang)的(de)(de)掛牌交(jiao)易(yi)制(zhi)度，為科(ke)技(ji)(ji)(ji)創(chuang)新(xin)企業(ye)提(ti)供(gong)更(geng)多(duo)(duo)融資(zi)(zi)渠道。引(yin)(yin)導(dao)(dao)和(he)支(zhi)持各類金(jin)(jin)融機構(gou)(gou)開(kai)(kai)展(zhan)(zhan)科(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)融服務，鼓勵金(jin)(jin)融機構(gou)(gou)創(chuang)新(xin)金(jin)(jin)融產品和(he)服務，引(yin)(yin)導(dao)(dao)和(he)支(zhi)持股(gu)權投(tou)(tou)資(zi)(zi)機構(gou)(gou)開(kai)(kai)展(zhan)(zhan)科(ke)技(ji)(ji)(ji)投(tou)(tou)資(zi)(zi)業(ye)務，滿足不(bu)同(tong)階段(duan)不(bu)同(tong)類型(xing)科(ke)技(ji)(ji)(ji)創(chuang)新(xin)的(de)(de)融資(zi)(zi)需求，為科(ke)技(ji)(ji)(ji)創(chuang)新(xin)企業(ye)提(ti)供(gong)更(geng)多(duo)(duo)資(zi)(zi)金(jin)(jin)支(zhi)持。政(zheng)府應加大對科(ke)技(ji)(ji)(ji)創(chuang)新(xin)的(de)(de)研判與(yu)投(tou)(tou)入，緊跟(gen)前(qian)沿科(ke)技(ji)(ji)(ji)方(fang)向，與(yu)市(shi)場(chang)協力(li)篩(shai)選(xuan)出具備技(ji)(ji)(ji)術和(he)市(shi)場(chang)潛力(li)的(de)(de)科(ke)技(ji)(ji)(ji)創(chuang)新(xin)賽道。適時(shi)增加政(zheng)府引(yin)(yin)導(dao)(dao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)投(tou)(tou)入力(li)度，提(ti)高其引(yin)(yin)導(dao)(dao)效(xiao)應和(he)杠桿(gan)作用。政(zheng)府引(yin)(yin)導(dao)(dao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)健康發展(zhan)(zhan)離不(bu)開(kai)(kai)完(wan)善(shan)(shan)的(de)(de)退出機制(zhi)，應在(zai)提(ti)高投(tou)(tou)資(zi)(zi)決策能力(li)的(de)(de)基(ji)(ji)礎(chu)上設計合理的(de)(de)收益分配方(fang)案，確保(bao)政(zheng)府引(yin)(yin)導(dao)(dao)基(ji)(ji)金(jin)(jin)在(zai)支(zhi)持科(ke)技(ji)(ji)(ji)創(chuang)新(xin)和(he)產業(ye)升級的(de)(de)同(tong)時(shi)，實現(xian)自身的(de)(de)可持續發展(zhan)(zhan)。
第二(er)，促進科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)與金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)深度融(rong)(rong)(rong)(rong)合，實現科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)與金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)協同發(fa)展(zhan)。一(yi)方(fang)面，適應科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)的金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)需(xu)求(qiu)，以(yi)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)推動(dong)科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)。金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)體系(xi)應為科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)提供(gong)全(quan)方(fang)位金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)服(fu)務(wu)，鼓勵傳統金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機(ji)構創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)產(chan)(chan)品和服(fu)務(wu)，支持金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機(ji)構與科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)企(qi)(qi)業(ye)(ye)開展(zhan)合作(zuo)，共同開發(fa)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)性金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)產(chan)(chan)品和服(fu)務(wu)。另一(yi)方(fang)面，加快金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)領域(yu)擁(yong)抱前沿科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)，以(yi)科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)賦能金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)服(fu)務(wu)。金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)機(ji)構加速(su)數(shu)字化轉型，采(cai)用先進科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)手段，能夠在提高金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)服(fu)務(wu)效率的同時為科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新(xin)(xin)(xin)提供(gong)更廣闊(kuo)發(fa)展(zhan)空(kong)間，利用數(shu)據增信(xin)、企(qi)(qi)業(ye)(ye)畫像、技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)術專(zhuan)利評估等(deng)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)手段為科(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)企(qi)(qi)業(ye)(ye)拓寬融(rong)(rong)(rong)(rong)資渠道。
第三，提(ti)升(sheng)科(ke)技(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)政(zheng)策的(de)(de)支(zhi)持(chi)(chi)保障能力，完(wan)善(shan)(shan)科(ke)技(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)發展(zhan)配套體(ti)系(xi)。在基礎(chu)(chu)保障方(fang)面，科(ke)技(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)高質(zhi)量發展(zhan)的(de)(de)基礎(chu)(chu)在于不斷完(wan)善(shan)(shan)相關(guan)的(de)(de)配套基礎(chu)(chu)設施體(ti)系(xi)，包括科(ke)技(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)信(xin)(xin)息(xi)平臺(tai)、科(ke)技(ji)專利數據(ju)庫(ku)、科(ke)技(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)服務平臺(tai)等，為(wei)(wei)科(ke)技(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)發展(zhan)提(ti)供必要技(ji)術支(zhi)撐和(he)基礎(chu)(chu)設施保障。其中(zhong)，科(ke)技(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)相關(guan)的(de)(de)信(xin)(xin)用(yong)(yong)信(xin)(xin)息(xi)體(ti)系(xi)建(jian)設是(shi)關(guan)鍵，應(ying)重(zhong)點建(jian)立(li)包括科(ke)技(ji)企業信(xin)(xin)用(yong)(yong)信(xin)(xin)息(xi)公示系(xi)統、個人信(xin)(xin)用(yong)(yong)信(xin)(xin)息(xi)基礎(chu)(chu)數據(ju)庫(ku)等在內(nei)的(de)(de)完(wan)善(shan)(shan)的(de)(de)科(ke)技(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)信(xin)(xin)用(yong)(yong)體(ti)系(xi)，積(ji)極推動金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機(ji)(ji)構(gou)、征(zheng)信(xin)(xin)機(ji)(ji)構(gou)、公共事業單位(wei)等之間的(de)(de)信(xin)(xin)用(yong)(yong)信(xin)(xin)息(xi)共享，打破信(xin)(xin)息(xi)壁壘，共同為(wei)(wei)科(ke)技(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)提(ti)供更加全面、準確的(de)(de)信(xin)(xin)用(yong)(yong)信(xin)(xin)息(xi)支(zhi)持(chi)(chi)。政(zheng)府注重(zhong)提(ti)供財政(zheng)資金(jin)(jin)(jin)扶持(chi)(chi)、稅(shui)收優惠、信(xin)(xin)貸支(zhi)持(chi)(chi)等一(yi)系(xi)列支(zhi)持(chi)(chi)政(zheng)策，加大科(ke)技(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)人才的(de)(de)培養和(he)引進(jin)。
第(di)四，提(ti)高科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)風(feng)(feng)險(xian)管(guan)(guan)理(li)(li)和(he)(he)監管(guan)(guan)水(shui)平，確(que)保(bao)(bao)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)健康可持續。首先(xian)，加強(qiang)(qiang)金(jin)(jin)(jin)融(rong)機構風(feng)(feng)險(xian)管(guan)(guan)理(li)(li)能(neng)(neng)力(li)。金(jin)(jin)(jin)融(rong)機構既要(yao)適應科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)趨勢，明(ming)確(que)風(feng)(feng)險(xian)管(guan)(guan)理(li)(li)目標(biao)和(he)(he)策略，加強(qiang)(qiang)風(feng)(feng)險(xian)識別、評估和(he)(he)控(kong)制，確(que)保(bao)(bao)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)業(ye)務(wu)風(feng)(feng)險(xian)可控(kong)，也要(yao)加強(qiang)(qiang)對科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)業(ye)務(wu)的(de)(de)(de)監測和(he)(he)預警，在(zai)(zai)加速(su)建(jian)設風(feng)(feng)險(xian)防火墻(qiang)制度的(de)(de)(de)同時，及(ji)時發(fa)現和(he)(he)應對潛在(zai)(zai)風(feng)(feng)險(xian)，防止(zhi)風(feng)(feng)險(xian)擴散和(he)(he)蔓延。積(ji)極推動科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新在(zai)(zai)風(feng)(feng)險(xian)管(guan)(guan)理(li)(li)中的(de)(de)(de)應用，以金(jin)(jin)(jin)融(rong)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新賦能(neng)(neng)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)，提(ti)高風(feng)(feng)險(xian)管(guan)(guan)理(li)(li)的(de)(de)(de)效率和(he)(he)準確(que)性(xing)。其(qi)次，加大對科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)保(bao)(bao)險(xian)和(he)(he)擔(dan)保(bao)(bao)的(de)(de)(de)支持力(li)度，鼓(gu)勵(li)和(he)(he)支持保(bao)(bao)險(xian)公(gong)司(si)和(he)(he)擔(dan)保(bao)(bao)機構開展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)保(bao)(bao)險(xian)和(he)(he)擔(dan)保(bao)(bao)業(ye)務(wu)，為科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)創(chuang)(chuang)新企業(ye)提(ti)供(gong)風(feng)(feng)險(xian)保(bao)(bao)障。最后(hou)，不斷完善科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)監管(guan)(guan)體系，建(jian)立與(yu)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)相適應的(de)(de)(de)監管(guan)(guan)規(gui)則和(he)(he)標(biao)準，確(que)保(bao)(bao)監管(guan)(guan)的(de)(de)(de)有效性(xing)和(he)(he)公(gong)正性(xing)，統籌發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)與(yu)安全(quan)，形成(cheng)政府引(yin)導、市場(chang)運(yun)作(zuo)、社會參(can)與(yu)的(de)(de)(de)合力(li)，共(gong)同推動科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)融(rong)健康、可持續發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)。
（作者：董(dong)志勇，系北京(jing)大(da)學副校長、經濟學院院長）
